中泰证券保荐未来电器IPO项目质量评级D级发行市盈率高于行业均值61.67% 募资10.5亿元上市首日破发

热点 2024年07月21日 00:21 93 admin

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专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：苏州未来电器股份有限公司

　　简称：未来电器

　　代码：301386.SZ

　　IPO申报日期：2021年6月30日

　　上市日期：2023年3月29日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：电气机械和器材制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中泰证券

　　保荐代表人：王秀娟，汪志伟

　　IPO承销商：中泰证券

　　IPO律师：国浩律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　问询轮数为3轮；被要求根据《深圳证券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》《审核关注要点》要求说明员工持股计划相关内容，完善招股说明书相关信息披露；被要求结合招股书格式准则的规定，修订对销售模式相关情况的信息披露；发行人电能表外置断路器销售模式分为自有品牌模式和ODM模式，招股书未披露相关具体收入分布情况；招股书未披露研发费用率与同行业公司的差异情况；被要求说明发行人是否存在市场容量饱和、竞争加剧、业绩大幅下滑的风险，相关重大事项提示的信息披露是否准确、恰当；被要求披露审计截止日后的主要经营状况以及2021年的业绩情况。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到2项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，未来电器的上市周期是637天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报

　　属于多次申报。

　　（6）发行费用及发行费用率

　　未来电器的承销及保荐费用为10281.5万元，承销保荐佣金率为9.80%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人中泰证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.31%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格下跌5.64%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格下跌16.62%。

　　（9）发行市盈率

　　未来电器的发行市盈率为52.14倍，行业均数32.25倍，公司高于行业均值61.67%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资6.56亿元，实际募资10.5亿元，超募比例60.02%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长16.75%，营业利润较上一年度同比增长27.59%，净利润较上一年度同比增长25.15%，归母净利润较上一年度同比增长25.15%，扣非归母净利润较上一年度同比增长18.01%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率1.50%。

　　（三）总得分情况

　　未来电器IPO项目总得分为63.5分，分类D级。影响未来电器评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高，属于多次申报，上市首日股价破发，上市三个月股价较发行价格下跌。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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