机会乍现！险资股权投资频频，今年已布局逾300亿元

热点 2024年08月12日 03:52 101 admin

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　　近期，保险系管理人新设股权投资基金动作频频，在当前相对冷清的股权投资市场中，吸引了一定的市场目光。

　　险资机构布局股权基金有何考虑？对当前股权投资市场有何思考？券商中国记者日前专访人保资本，该公司分享了最新布局百亿现代化产业基金的详情，并认为，有恰当策略和正确理念指导，当前仍然是很好的股权投资时机。

　　险资今年新设多只股权产品，规模逾300亿元

　　近期，保险机构设立股权基金的消息相对密集。据券商中国记者不完全统计，今年以来，新登记或设立的股权基金和股权计划规模超300亿元。

　　7月下旬，中国人保旗下人保资本联合人保财险、人保寿险、人保健康设立了总规模100亿元的人保现代化产业投资基金，这是保险业内首个以建设现代化产业体系为核心目标的保险私募股权投资基金。8月8日，名为苏州人保现代化产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）的基金已在基金业协会完成备案。

　　券商中国记者从人保资本进一步了解到，该基金是一只综合策略基金，拟投行业领域覆盖现代化产业体系的四梁八柱，包括现代化的工业、农业、服务业和基础设施，支持传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业培育，全力服务新质生产力发展，重点布局新生命、新科技、新基建、新经济等领域。

　　前不久，另有一只百亿保险系基金也受到关注。今年5月，中国人寿集团对外表示，发起设立总规模100亿元、首期规模50亿元的银发经济产业投资基金，这是保险行业首只银发产业主题的股权基金。并表示，该基金获得多家保险机构的积极参与，募资意向基本确定。该基金的管理人将由中国人寿集团旗下国寿健投公司全资子公司国寿股权投资公司担任，基金拟落地重庆市江北区。

　　据券商中国记者了解，今年以来的保险系私募股权基金至少还有2只，由国寿集团旗下的国寿金石、阳光融汇资本各登记1只。其中，阳光融汇资本担任管理人的是厦门集美区产业促进基金，已于6月初在基金业协会完成备案，规模20亿元。

　　而除私募股权基金外，保险资管机构开展股权投资的方式还包括股权投资计划。

　　今年上半年，保险机构登记了5只股权计划，包括：建信保险资管-璎黎药业股权投资计划、民生通惠-智造1号股权投资计划、中国人寿—兰沧1号绿色股权投资计划、中国人寿—兰沧2号绿色股权投资计划、中国人寿-中核碳中和股权投资计划。其中，兰沧1号和兰沧2号完成募集发行后，合计50亿元向云南省能源投资集团下属昆明云能产融有限公司、昆明云能产业有限公司进行战略增资。

　　有恰当策略和正确理念指导，当前仍是很好的股权投资时机

　　当前开展股权投资有哪些考量？券商中国记者日前就此专访了人保资本。其表示，当前时点下，发起设立百亿规模人保现代化产业投资基金，主要考量一是服务国家战略的需要，二是引领私募股权行业的转型，三是供给侧结构性改革的需要。

　　对于当下股权一级市场存在的一些“焦虑”情绪，人保资本分析，这是因为过去不少机构股权投资的主要模式就是Pre-IPO投资，而这个简单的Pre-IPO套利商业模式既不健康，也不可持续。

　　人保资本认为，股权投资要把策略调整到以企业长期成长为主要目标，股权投资机构和行业要进行转型。转型是个系统工程，整个生态都要发生变化。

　　“在恰当的策略和正确的理念指导下，当前仍然是很好的股权投资时机。”人保资本表示，随着科技的不断进步和经济结构的持续调整，现代化产业领域展现的强大活力和增长机遇毋庸置疑，其希望可以通过设立这个大基金，引领投资行业的转型升级，积极把握市场机遇。

　　虽然股权市场投融资规模在近几年有一些波动，但在人保资本看来，市场上并不缺乏股权投资的资金，真正缺的是拥有恰当投资理念的股权资金。

　　该公司表示，保险作为资金的供给方，需要率先深化改革，优化金融产品和服务，以更好地满足实体经济发展的需要。要改的首先是理念，要更深入理解保险资金“长期投资、价值投资、稳健投资”的理念，把握其本质和背后的规律性认识，而不是仅仅停留在概念层面。

　　在采访中，人保资本具体解析了保险资金“长期投资、价值投资、稳健投资”的投资理念。其中：

　　长期投资，就是投资要穿越企业的产品生命周期、行业供需周期和企业发展周期。不考虑这些周期，只考虑如何尽快让企业上市，就不是长期投资。

　　价值投资，就是投资价值要以企业为客户带来的价值为中心，聚焦于所投企业提供的产品和服务是否满足客户真实需求。

　　稳健投资，主要体现在对下行风险的判断和管理，以及投资组合的平衡配置。对投资的下行风险评估要放在整个投资组合的层面上来进行。对于单个项目风险较大的项目，要通过基金的方式来降低整体风险。

　　存在差异化特点，保险股权投资将发挥更大作用

　　近年来，保险私募管理人作为专业的股权投资平台，肩负着培育与提升保险行业整体的股权投资能力、服务战略发展等多重功能。从行业层面向看，医疗健康养老、新能源、科创、基础设施等是保险系私募基金的主要领域。

　　在采访中，人保资本表示，保险私募股权基金核心立足于围绕保险资金的资金属性，充分发挥优势和特长，在风险可控的前提下，通过分散投资的产品形式获取较好的投资收益，赋能保险主业的健康发展，因而在投资过程中会兼顾规模、风险、收益和期限四方面的核心要素，也体现出与市场化私募基金明显的差异化特点。

　　例如，基金项目上，保险资金偏好“投大”，市场化基金偏好“投多”；在投资期限上，保险资金对单个项目的投资期限容忍度更高；基金规模上，保险私募基金募资路径清晰、规模整体更大；投资偏好上，保险私募股权基金的资金主要以保险资金为主，投资偏好容易统一，市场化基金的资金来源较为多元，存在多元化诉求；在管理风格上，保险系私募基金管理人机构化程度高，风险和投资两条线等。

　　人保资本认为，伴随保险私募股权行业的发展，大型保险私募基金管理人基本完成专业化和机构化建设，投资和管理能力大幅提升，其投资表现也是较为出色的。通过保险私募基金可更好地践行“长期投资、价值投资、稳健投资”的理念，为企业提供长期的资金支持，陪伴企业成长，同时注重风险控制，更好满足保险资金配置需求。

　　该公司预期，未来，随着保险资金规模的不断扩大和对私募股权基金投资的日益重视，保险私募股权基金的规模有望继续增长，将在支持实体经济发展、推动产业升级等方面发挥更大的作用。

标签：股权

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