山雨欲来！大选前美元对冲成本已飙升至近两年来最高

热点 2024年10月31日 12:30 120 admin

专题：全球屏息以待美国大选市场将如何应对？

财联社10月31日讯（编辑潇湘）随着交易员开始为下周美国总统大选后市场大幅波动的风险做好准备，美元对冲成本目前已飙升至了近两年来的最高位。

衡量彭博美元现货指数一周隐含波动率的指标，在本周三已升至了自2022年12月以来的最高点，当时的情况是对经济衰退的担忧曾短暂席卷金融市场。

而现在的情形表明交易员正在为美元兑欧元、日元、人民币和墨西哥比索等主要非美货币的大幅波动做足准备，从而推高了防范此类汇率波动的期权成本。

巴克莱银行驻纽约的货币策略师Skylar Montgomery Koning表示，“大选对外汇市场来说就是一个二元事件，因此对大选结果的外汇对冲需求显著增加了。包括墨西哥比索、人民币和韩元在内的新兴市场货币对美国大选最为敏感。”

行情数据显示，美元指数本月迄今已累计上涨了逾3%，有望创下2022年9月以来最佳的月度表现。过去几周，由于美国经济继续表现出令人惊讶的强劲势头，美债收益率大幅上升，美元在利差层面受到了明显提振。尽管隔夜彭博美元指数在月末交易中遭遇了四个交易日以来的首次回落，但目前仍接近7月份以来的最高点。

衍生品交易商当前也正继续看多美元，因为美联储积极降息的预期被调低，有望使美债收益率继续高于其他地区。

而如果对大选结果的不确定性促使投资者转向避风港，或者特朗普的获胜带来减税和对主要贸易伙伴征收巨额关税的威胁，从而加剧通胀压力，那么美国大选也可能会对美元走势产生提振作用。

特朗普推行的减税将给经济带来更多刺激，并使赤字恶化，这使得押注美债收益率上升正成为最为典型的特朗普交易。与此同时，关税可能会通过抑制进口来减少美国对海外货币的需求，从而有助于进一步支撑美元。

渣打银行全球G10外汇研究和北美宏观策略主管Steve Englander在周三的一份报告中写道，“我们认为市场存在一定的风险，不仅过早地预期特朗普将获胜，而且过早地预期特朗普将横扫一切并积极实施其关税政策。”

在非美货币中，欧元和英镑兑美元未来七天的预期波动率，均已来到了2023年3月银行业危机以来的最高水平。

Bannockburn Global Forex LLC首席市场策略师Marc Chandler表示，对于美元而言，市场走势表明了美国大选存在的不确定性。美元已经触及了数月来从未见过的高位水平，这可能会在更大范围内帮助维系外汇波动。

标签：对冲

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