观点综述：DeepSeek掀起算力新范式芯片支出仍有望强劲增长

热点 2025年01月29日 06:45 65 admin

　　花旗分析师表示，尽管DeepSeek的成功引发了对人工智能开发成本的质疑，但AI支出目前应该会继续强劲增长，并指出这家公司的模型以利用云服务提供商为基础，而这项技术仍处于起步阶段。摩根士丹利也依然看好芯片制造商，但下调了部分目标价。

　　分析师评论：

　　花旗分析师Christopher Danely表示，尽管AI支出增长似乎没有放缓，但“最终需要看到某种投资回报（ROI），否则支出可能会迅速放缓”。

　　“每当AI支出大幅放缓时，博通将受到最大影响，这是考虑到其24%的AI敞口和70%的倍数扩展，”Danely写道。

　　注：博通股价周一暴跌17%，市值蒸发近2000亿美元

　　花旗表示，“鉴于美光科技的AI敞口为8%，该公司也将受到影响”，而“AMD也会受影响，但影响较小，因为其MI300产品非常适合DeepSeek使用的开放式AI系统，这对AMD来说可能是件好事”。

　　摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“对DeepSeek发布的反应之强烈令我们感到意外”。

　　摩根大通分析师Harlan Sur表示，“正如DeepSeek所展示的那样，AI效率的提高应该会刺激更大的需求，并推动进一步创新”。

　　“大型语言模型的创新正在推动新的AI模型架构的创新，”Sur写道。

　　Rosenblatt说，另一种有竞争力的大型语言模型的出现对于Ambarella、CEVA、高通和Synaptics的“网络边缘AI处理器”来说是个好消息。

　　美国超大规模云服务商（hyperscaler）将学习这些模型，“不要认为它们会因此削减对数据中心、GPU、光纤和以太网的资本支出”。

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